Актуальные проблемы современной науки: тезисы докладов XXХVІ Международной научно-практической конференции (Санкт-Петербург – Астана – Киев – Вена, 29 ноября 2018)
Секція: Економічна теорія та історія економічної думки
Поливяний Андрій Анатолійович
аспірант кафедри економіки та фінансів підприємства
Київського національного торговельно-економічного університету
м. Київ, Україна
СУТНІСТЬ КРАУДФАНДИНГУ ТА ЙОГО РОЛЬ У ЗАБПЕЗПЕЧЕННІ ПОЗИКОВОГО КАПІТАЛУ ПІДПРИМЄСТВА
В умовах ринкової економіки головною перешкодою для створення бізнесу виступає недостатність капіталу. Власних джерел фінансування не вистачає для запровадження підприємницької діяльності, а традиційні джерела залучення капіталу обмежені та не завжди доступні. Щоб покрити дефіцит капіталу необхідними грошовими ресурсами важливо знаходити та впроваджувати сучасні способи залучення. Розвиток інформаційних технологій створює нові форми фінансових відносин, таких як краудфандинг. Важливою перевагою такого способу залучення капіталу є відносно простий пошук зацікавлених осіб у фінансуванні ідей, що не визивають інтерес у традиційних джерел залучення ресурсів. Тому дослідження сутності краудфандингу та його ролі у забезпеченні позикового капіталу підприємств для стимулювання розвитку підприємств набуває актуального значення.
Краудфандинг (англ. сrowdfunding, crowd — «громада», funding — «фінансування») - це співпраця людей, які добровільно об'єднують свої гроші чи інші ресурси разом, як правило через інтернет, аби підтримати зусилля інших людей або організацій. Вважається, що термін краудфандинг з'явився одночасно з терміном краудсорсінг в 2006 році, а його автором є Джефф Хау [2]. Особи, які надають фінансову допомогу називаються донорами, а її отримувач – реципієнтом. Для початку збирання коштів повинна бути задекларована мета, визначена сума її досягнення, а обчислення усіх витрат і спосіб фінансування мають бути відкриті у вільному доступі. Першим випадком краудфандингу була громадська інтернет-компанія збору коштів, яку організували шанувальники британської музичної групи Marillion для фінансування їх туру на території США у 1997 році. Вже у 2002 році в США був заснований перший краудфандиговий сайт для музики ArtistShare [1]. Слідом за ним з'явилися інші сайти, у тому числі направлені на підтримку кіноіндустрії. Після вдалих втілень в області некомерційних культурних і соціальних проектів краудфандінг набрав поширення у сфері фінансування стартапів та локальних бізнесів. За кордоном каталізатором розвитку краудфандингу стала криза 2008-2009 років, а в Україні – події 2014-2016 років. Сьогодні краудфандинг виступає глобальним соціально-економічним явищем, яке надає фінансову можливість для створення стартапів та реалізації інноваційних проектів в усьому світі за допомогою краудфандигових інтернет-платформ.
Платформи отримують певний відсоток від зібраної суми коштів у разі успішного закінчення збору. Соціальні медіа відіграють вагому роль у розвитку і просуванні краудфандингу. Якщо проект не набирає достатнього рівня фінансування у вказаний термін, то всі грошові надходження повертаються донорам. Також існують платформи, на яких гроші відправляються авторам проекту незалежно від успішності збору. Таким чином, вони мають можливість дофінансувати проект з інших джерел. Треба відзначити, що краудфандинг має широкий діапазон підходів залежно від поставленої мети збору та обраним способом винагороди для донорів. Краудфандингові платформи можуть розрізнятися направленнями збору (музика, кіно, програмне забезпечення, гаджети тощо) та функціоналом вибору винагороди донорів за підтримку проекту. За способами винагороди краудфандинг можна розділити на такі типи:
Отже, краудфандинг має досить багатогранну сутність та вміщує в собі різні сучасні фінансові форми фінансових відносин. Для проведення наукового дослідження цього явища доречно буде визначити яку роль займає краудфандинг у забезпеченні позикового капіталу та саме які його форми являються джерелами для залучення позикового капіталу. Краудфандинг без винагороди для донорів не являється джерелом позикового капіталу. У цьому випадку фінансування не набуває комерційного характеру і у підприємства не виникає зобов’язань перед донорами.
Інша ситуація виникає з нефінансовим типом винагороди за підтримку проекту. Адже, якщо винагорода донорів полягає у вигляді передзамовлення готової продукції, то фактично у підприємства виникає кредиторська заборгованість за товари, роботи та послуги. Такий вид фінансування дійсно можна віднести до джерел позикового капіталу. З цієї точки зори змінюються й традиційні характеристики сутності позикового капіталу. Підприємство набуває зобов’язання перед позичальником, по-перше термін погашення якого не є передбаченим, а по-друге позичальник не отримує фінансової вигоди. Тобто краудфандинг надає можливість підприємству розпочати розробку та реалізацію продукту за кошти майбутніх споживачів. При цьому запущена краундфандингова компанія дозволяє заочно перевірити попит та сприяє створенню попиту на інноваційний продукт у суспільстві. Мінімальними вкладеннями тут будуть власні інвестиції у представлення проекту на краудфандинговій інтернет-платформі. Всі інші витрати на розробку та підтримку продукту можна закласти в суму збору.
Враховуючи, що фінансова винагорода позичальника є однією з традиційних характеристик позикового капіталу, краудфінвестинг також можна віднести до джерел позикового капіталу, але тільки деякі його форми. У випадку з роялті, до позикового капіталу належить лише частина «передзамовлень», якщо виробник додатково заохочує інвестора таким способом. Зокрема, краудлендінг найбільш підходить під традиційне визначення, як джерела для залучення позикового капіталу. Різниця лише у тому, що кредитування є колективним та здійснюється фізичними особами через інтернет-сервіс, а не фінансово-кредитною установою. Акціонерний краудфандинг відноситься до власного капіталу, так як винагородою за інвестиції виступає частка прав власності (акції).
Традиційні джерела залучення капіталу відносяться до краудфандингу з певною обережністю, тому що бачать в ньому конкурента фінансово-кредитного ринку. Проте, для них краудфандинг може виступати корисним інструментом. З його допомогою вони можуть відслідковувати інноваційні ідеї та використовувати «мудрість натовпу» для оцінки потенційного успіху того чи іншого проекту з метою створення його подібного або інвестування в нього традиційними способами.
Дослідження краудфандингу, як джерела залучення капіталу підприємства, може істотно вплинути на сучасне розуміння поняття позиковий капітал. Для економічного зростання країн важливого значення набуває удосконалення та впровадження нормативно-правових актів, що регулюватимуть фінансові відносини краудфандингу, а також стимулюватимуть вклади фізичних осіб в українські стартапи, соціальні та бізнес проекти тощо.
Література