РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ КАК КОСВЕННЫЙ МЕХАНИЗМ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ ЧЕЧЕНСКОЙ РЕСПУБЛИКИ

Глобальные проблемы экономики и финансов: тезисы докладов V Международной научно-практической конференции (Киев-Прага-Вена, 29 апреля 2016)

Секция: Финансовые рынки

ДЕМИЛЬХАНОВА БЕЛА АПТЫЕВНА

кандидат экономических наук

доцент кафедры банковского дела

Чеченский государственный университет

г. Грозный, Россия

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ КАК КОСВЕННЫЙ МЕХАНИЗМ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ ЧЕЧЕНСКОЙ РЕСПУБЛИКИ

Достижение современных требований к качественному развитию экономики региона может происходить при одновременном развитии, с одной стороны, реального сектора экономики, предполагающего технологические, социальные, маркетинговые и другие инновации, с другой – финансовых рынков, за счет которых реализовываются новые идеи и проекты.

Для региона с низкой инновационной активностью должен быть задействован, прежде всего, потенциал рынка ценных бумаг, заключающийся в том, что:

- «фондовая модель финансирования является одной из форм участия капитала в инвестиционно-инновационном процессе [1, С. 30] [2, С. 21];

- «…отрасли – «новые точки роста» могут использовать инструменты «рынка ценных бумаг, являющегося индикатором состояния и перспектив экономики…», для привлечения долговых инвестиций» [3, С. 5], [4, С. 157], [5, С. 21].

Становление рынка ценных бумаг в Чеченской республике происходит в условиях:

• наличия сети банковских учреждений, обладающих достаточно большим объемом денежных ресурсов, наиболее развитыми методами, технологиями инвестирования, наиболее организованными квалифицированными службами. По мере возникновения новых коммерческих банков, их роль в процессе трансформации сбережений в инвестиции стремительно возрастет;
• наличия альтернативных сфер вложения денежных средств: потребительских рынков (рынок товаров, рынок средств производства и др.) и сферы услуг – наиболее четко сформировавшихся и обособившихся объектов перелива капитала;
• развития современных Интернет-технологий. Расширение масштабов их применения – один из главных факторов развития рынка. Интернет-технологии стирают национальные границы между рынками, способствуют установлению непосредственных связей между инвесторами и эмитентами независимо от их национальной принадлежности;
• отсутствия акционерных обществ, осуществляющих инвестиции в инновации за счет эмиссии акций.

Рынок ценных бумаг в регионе с низким уровнем инновационной активности и технологических инноваций, в частности, должен:

- обеспечить перераспределение средств в пользу предприятий, нуждающихся в инвестициях, наиболее значимых с экономической и социальной точек зрения, что является необходимым условием обеспечения инновационного развития региона;

- стать действенным механизмом вовлечения сбережений населения в инвестиционный процесс.

Использование механизма рынка ценных бумаг для финансирования инноваций может осуществляться по следующим направлениям:

1. на уровне государства: выпуск региональных и муниципальных долговых ценных бумаг;
2. на уровне действующих предприятий промышленности: использование преимуществ векселедательского кредита, а также осуществление доходных вложений в банковские ценные бумаги (депозитные сертификаты и краткосрочные векселя);
3. на уровне небольших перспективных предприятий (малых инновационных предприятий):

• регистрация проспекта эмиссии ценных бумаг;
• использование преимуществ венчурного финансирования инноваций (совместно с бизнес-ангелами);
• участие в проекте MICEX Discovery для роста капитализации (рис. 1).

Рисунок 1 – Выход малых инновационных предприятий на рынок ценных бумаг

Одной из форм участия банковских учреждений в активизации инновационного потенциала развития региона является предоставление векселедательского кредита предприятиям, нуждающимся в оборотных средствах. Более гибкая и надежная форма кредитования приведет к оздоровлению и укреплению финансов предприятий, у которых появится возможность управлять своей ликвидностью, уменьшая потребность в оборотных средствах. Что, в свою очередь, обеспечивает погашение взаимных долгов по цепочке дебиторов и кредиторов, целевое использование кредитов, укрепление платежной дисциплины и снижение потребности в банковском кредите.

Таким образом, в период становления рынка ценных бумаг наиболее яркое проявление должна найти его интегрирующая функция, так как он призван объединить все субъекты рыночных отношений: экономику, отрасли экономики, хозяйствующие субъекты, население и государство. Эти функции тесно связывают рынок ценных бумаг с инновационно-инвестиционной сферой.

Появление и дальнейшее развитие рынка ценных бумаг на территории Чеченской республики, вовлечение в инвестиционный процесс широкого круга потенциальных инвесторов – необходимый и важный шаг в развитии экономики региона. Целостность системы финансового обеспечения инновационного развития региона будет определяться степенью, масштабами и формами участия в ней сберегателей.

Литература:

1. Райская Н. Фондовый рынок в системе финансирования инвестиций и инноваций /Н. Райская, Я. Сергиенко, А.Френкель //Мировая экономика и международные отношения. – 2007. - №11. - С.30-35.
2. Болдов О.Н. Инновационная динамика и финансовые рынки в развитых странах с позиции самоорганизации /О.Н. Болдов //Проблемы прогнозирования. - 2008. – №5. - С.190-121.
3. Панфилова В.С. Инновационный тип экономического развития: возможности и ограничения финансирования /В.С., Панфилова, А.Г. Шураков, А.С. Стуков //Проблемы прогнозирования. – 2005. - №2. – С. 3-19.
4. Матвиенко С.В. Формирование и развитие региональных и макрорегиональных инновационных систем: финансовое, кадровое и организационное обеспечение. – СПб, 2007. С.325.
5. Маковецкий М.Г. Роль рынка ценных бумаг в инвестиционном обеспечении экономического роста /М.Г. Маковецкий //Финансы и кредит. – 2004.- №19. - С. 11-24.